In het kort
Rechter geeft toestemming voor overdracht aandelen in ruil voor schuldverlichting.
Voor Hema is daarmee de weg vrij naar een financieel gezondere toekomst.
Investeerder Marcel Boekhoorn raakt hierdoor de Hema kwijt.
De flamboyante investeerder Marcel Boekhoorn is Hema nu formeel kwijt. De rechter stemde vrijdag in met de onteigening door schuldeisers, een diffuse groep met daarin veel buitenlandse investeerders, zoals Carval en Carlyle.
Met deze stap is voor de schuldeisers de weg vrij om de winkelketen door te verkopen. Dat willen zij graag. Vooruitlopend op dit vonnis hebben ze deze zomer al een verkoopproces opgezet voor de verkoper van rookworst, schoolspullen en ondergoed.
Boekhoorn heeft overigens nog een kans om een nieuw belang in Hema te verwerven. Volgens ingewijden doet de investeerder, samen met de familie Van Eerd van supermarktketen Jumbo, mee met het bod van de Nederlandse investeringsmaatschappij Parcom.
Naast Parcom is de enige andere bieder in het verkoopproces Alteri. Deze Britse investeerder heeft banden met de grote private-equityfirma Apollo.
Te grote schuldenlast
De onteigening van Hema maakt deel uit van een complexe schuldsanering. De warenhuisketen gaat al jaren gebukt onder een te grote schuldenlast. De coronacrisis maakte de financiële positie van Hema onhoudbaar. Wegblijvend publiek in Nederland en winkelsluitingen in het buitenland gaven de omzet een dreun.
Een groep obligatiehouders greep op 15 juni de macht, nadat gesprekken met eigenaar Boekhoorn over een doorstart en een kapitaalinjectie waren vastgelopen. In ruil voor alle aandelen strepen deze obligatiehouders de helft van hun vordering van €600 mln op Hema weg.
Behalve van de €300 mln van deze obligatiehouders is Hema met dit vonnis ook verlost van nog eens €150 mln aan achtergestelde schuld. Alco Pieren van Hof Capital, een belegger in deze achtergestelde obligaties, vist daarmee opnieuw achter het net. In een zitting bij de Amsterdamse rechtbank probeerde hij afgelopen donderdag opnieuw om de verkoop van Hema tegen te houden.
De nieuwe eigenaren verstrekken Hema een lening van €42 mln voor lopende kosten, waaronder een geschatte €15 mln voor adviseurs en advocaten die betrokken zijn bij deze schuldsanering.
Duur Hema-avontuur
Boekhoorn nam de winkelketen eind 2018 over van de Britse investeringsmaatschappij Lion Capital. Hema had toen al te veel schuld op zijn balans. Naar eigen zeggen heeft het Hema-avontuur Boekhoorn €115 mln gekost. Van dat bedrag ging €35,8 mln naar Hema, de rest was voor Lion Capital.
